水包水多彩涂料是一种水性乳胶涂料彩粒为分散相，以保护胶水溶液为连续相的多相悬浮体。为获得这种悬浮体，关键在于寻找一对物质构成不容体系（在分散相中的物质成亲水凝胶，在连续相中的物质称不溶剂），它能使水包水多彩涂料（分散相）与相应的保护胶水溶液（连续相）互补混溶，也就是把水包水多彩涂料加到保护胶水溶液中，能在水包水多彩涂料分散并形成彩粒的瞬间，在彩粒表面立即形成一层柔性膜，这层膜既能阻止膜内涂料组分和膜外保护胶水溶液组分相互扩散、渗透，又能防止涂料彩粒之间发生聚积、凝结，这是水包水多彩涂料成功与否的关键。
水性多彩涂料喷涂后，可形成一个个分离的不同颜色、形状、大小的彩粒，这就是水包水多彩涂料。由此可见，水性乳胶涂料是主要的成膜物质，它所包含的成分，除了能够满足分散过程中在涂料彩粒表面形成柔性保护膜，使不同颜色的小彩粒独立、稳定、均匀地分散于连续相内，还要保持其作为涂料的基本特性。水包水多彩涂料主要由成膜物、成膜助剂、亲水凝胶、颜料、填料等部分组成。
水包水多彩涂料生产过程看似简单，其实不然，影响质量的因素很多，如原材料的选择和配比，生产工艺条件的控制等，稍有不慎，就会出现涂料粒子的硬化、凝结、颜料渗透等。因此，在生产过程中一定要严格工艺，特别是原材料发生变动时，要做工艺实验，调整水包水多彩涂料配方和操作工序，以保证产品的质量。